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吕氏贵宾会|官网化肥（1866）2013年一季实现收入10.055亿元人民币（ 下同），，，，， ，，， 增添1.2%，，，，， ，，， 焦点净利润1.122亿元，，，，， ，，， 大幅增添104.6%。 。。。。。2013年一季度收入占此前展望值的19.4%，，，，， ，，，焦点净利润占此前展望值33.1%。 。。。。。公司下半年将会扩产，，，，， ，，，今年一季度收入基本切合此前预期，，，，， ，，，公司一季度毛利率增添高于此前预期，，，，， ，，，导致焦点净利润比此前预期要高一些。 。。。。。
今年一季度宏观经济回暖不显着，，，，， ，，，海内煤炭价钱一季度缓慢下行。 。。。。。海内无中块煤炭基准价一季度平均价为1,170元/吨，，，，， ，，，同比下降15.6%。 。。。。�；；；； ；；凡澈６γ阂患径绕骄畚�625元/吨，，，，， ，，，同比下降达19.9%。 。。。。。
质料煤采购本钱下降，，，，， ，，，尿素及甲醇的毛利率显着增添，，，，， ，，，期内，，，，， ，，，尿素的销售本钱下降11.1%，，，，， ，，，甲醇的销售本钱下跌19.0%。 。。。。。另外，，，，， ，，，一季度中，，，，， ，，，作为复合肥质料的钾肥及磷肥价钱也有所下跌，，，，， ，，，因此复合肥销售本钱下降12.0%。 。。。。。
公司方体现其尿素四厂预计于8月投产，，，，， ，，，该项目建成后，，，，， ，，，公司尿素、复合肥及甲醇产能将划分提升至210万吨、100万吨及30万吨。 。。。。。
潜在升幅19.4%
另外，，，，， ，，，位于新疆的五厂妄想在2015年投产，，，，， ，，，?时产能将会进一步的提升。 。。。。。因此未来几年，，，，， ，，，公司的产能增添将增进公司业绩坚持增添。 。。。。。并且新建产能的单位生产本钱低于现在水平，，，，， ，，，达产后公司综合盈利能力将获得提升。 。。。。。公司一季度盈利形势好于预期，，，，， ，，，今年煤价还将延续现在疲软走势，，，，， ，，，公司会继续获益于本钱下降。 。。。。。公司13\14年盈利预期由此前0.29\0.32元/股上调至0.35\0.40元/股。 。。。。。维持公司「买入」投资评级，，，，， ，，，将其目的价由3.05港元上调至3.45港元，，，，， ，，，对应8倍的2013PE。 。。。。。潜在升幅为19.4%。 。。。。。
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